Nejdůležitější události z 📈 financí a 💼 byznysu 31.05.-03.06.2026
📈 Finance a 💼 byznys události
31.05.-03.06.2026
Anthropic tajně podal žádost o IPO v USA, trh testuje apetyt po AI akciích
Společnost Anthropic oznámila, že důvěrně podala dokumenty k primární veřejné nabídce akcií v USA, což může být jeden z nejdůležitějších burzovních debutů posledních let. Firma zatím nezveřejnila velikost emise ani cenové rozpětí, ale vstupuje na trh po posledním financování, které ji ocenilo na 965 miliard dolarů. IPO bude důležitým testem, zda jsou investoři ochotni akceptovat mimořádně vysoké valuace AI firem i na veřejném trhu. Zároveň může výrazně oživit americký IPO trh, ale i odsát kapitál od menších emisí.
- Anthropic naposledy v květnu získal 65 miliard dolarů při post-money valuaci 965 miliard dolarů; v únoru přitom firma vybrala 30 miliard dolarů při ocenění 380 miliard, takže její valuace se během několika měsíců více než zdvojnásobila.
- Pokud by firma vstoupila na burzu poblíž valuace 1 bilionu dolarů, okamžitě by se zařadila mezi nejtěžší tituly amerického trhu a mohla by ovlivnit indexy, tok kapitálu i celkový sentiment kolem amerických akcií.
- Rizikem pro investory je extrémně napjaté ocenění i konkurence o kapitál: vedle Anthropicu se na velké IPO chystají i další firmy včetně OpenAI a SpaceX, což může snížit likviditu a zájem o menší nové emise.
ČEZ schválil dividendu 42 Kč na akcii, vyšší výplata neprošla
Akcionáři ČEZ na valné hromadě schválili dividendu 42 Kč na akcii, tedy 80 % loňského očištěného zisku a horní hranici současné dividendové politiky. Celkem firma mezi akcionáře rozdělí 23 miliard Kč, z čehož stát jako majoritní vlastník získá zhruba 16 miliard Kč. Protinávrh minoritního akcionáře na dividendu 50 Kč na akcii neuspěl, protože by podle vedení firmy překročil nastavený výplatní poměr a mohl ohrozit rating společnosti. Dividenda bude splatná od 3. srpna.
- Schválená dividenda 42 Kč na akcii odpovídá 80% výplatnímu poměru z očištěného zisku; loni ČEZ vyplatil 47 Kč na akcii a v roce 2023 mimořádně 145 Kč na akcii při výplatě 100 % očištěného zisku.
- Za rok 2025 ČEZ vykázal čistý zisk 27,4 miliardy Kč, meziročně o 1,7 miliardy Kč méně, tedy pokles o 5,8 %.
- Rizikem pro investory zůstává tlak na kapitálovou disciplínu: vedení odmítlo vyšší dividendu 50 Kč na akcii s argumentem, že by byla nad rámec dividendové politiky 60 až 80 % očištěného zisku a mohla by zhoršit úvěrový rating firmy.
S&P 500 je rekordně koncentrovaný. Obrana vede přes rovnoměrné vážení a defenzivní sektory
Americký index S&P 500 je dnes neobvykle závislý na malé skupině největších firem, což zvyšuje citlivost celého trhu na případné zklamání zejména v oblasti umělé inteligence. Samotné vysoké valuace ještě nejsou spolehlivým signálem k odchodu z trhu, ale zmenšují prostor pro chybu a nutí investory řešit, kolik volatility chtějí unést. Smyslem defenzivnějšího nastavení proto není sázet na bezprostřední pád trhu, ale snížit koncentrační riziko bez nutnosti opustit akcie úplně. Řešením může být přesun části portfolia do rovnoměrně váženého ETF na S&P 500, defenzivních sektorů nebo mimo americký trh.
- Top 10 titulů dnes tvoří téměř 40 % indexu S&P 500, což je podle textu nejvyšší koncentrace za několik desetiletí; investor přes klasické ETF tak fakticky výrazně sází na hrstku velkých technologických firem.
- Rovnoměrně vážené ETF na S&P 500 dává každé z 500 firem stejný podíl, a omezuje tak závislost portfolia na výsledcích společností jako Nvidia či Apple, i když v silných růstových fázích obvykle zaostává za běžným indexem váženým podle kapitalizace.
- Defenzivní sektor spotřebitelských základních potřeb historicky výrazně lépe tlumil poklesy: v roce 2022 ztratil jen 0,83 % proti poklesu S&P 500 o 18 %, v roce 2008 klesl o 15 % proti 38,5 % u indexu a při splasknutí technologické bubliny v roce 2000 dokonce vzrostl o více než 25 %.
ČEZ spouští rozdělení skupiny, nevýrobní byznys přesune do nové firmy
Valná hromada ČEZ schválila vyčlenění nevýrobních aktivit do nové dceřiné společnosti, což analytici považují za klíčový krok k možnému úplnému ovládnutí firmy státem. Do nové entity mají zamířit distribuce, prodej energií, trading i energetické služby, přičemž ČEZ si má ponechat 51% podíl a zbytek časem nabídnout investorům. Současně akcionáři schválili dividendu 42 Kč na akcii, tedy celkem 23 miliard Kč. Stát jako většinový akcionář má získat zhruba 16 miliard Kč.
- Do nové společnosti mají přejít aktiva jako ČEZ Prodej, ČEZ Distribuce, GasNet, ČEZ ESCO a tradingové firmy; vzniknout má během několika týdnů a první podniky do ní mají být začleněny v 1. čtvrtletí 2027.
- ČEZ loni vykázal očištěný zisk 27,4 miliardy Kč a dividenda 42 Kč na akcii odpovídá horní hranici výplatního poměru 60 až 80 %; jde zároveň o nejnižší dividendu od roku 2019.
- Prodej minoritního podílu v nové firmě by podle analytiků mohl vynést kolem 200 miliard Kč, což by mohlo pomoci financovat případný odkup minoritních akcionářů při budoucím zestátnění ČEZ.
Výrok šéfa Nvidie vystřelil Marvell o 27 %, cesta k bilionové valuaci je ale ještě dlouhá
Akcie Marvell Technology prudce rostly poté, co generální ředitel Nvidie Jensen Huang na konferenci Computex firmu označil za „další bilionovou společnost“. Investoři to přečetli jako silný býčí signál, zvlášť v kontextu užší spolupráce obou firem v AI infrastruktuře. Marvell těží hlavně z datových center, která už tvoří většinu jeho tržeb, a současně zlepšil výhled pro fiskální roky 2027 a 2028. Přesto je firma se současnou tržní kapitalizací kolem 192 miliard dolarů od bilionové hranice stále výrazně vzdálená.
- Akcie Marvellu po Huangově výroku vzrostly až o 17 % v aftermarketu a v premarketu přidávaly až 27 %; od začátku roku jsou výš téměř o 160 %.
- Nvidia letos v březnu do Marvellu investovala 2 miliardy dolarů v rámci partnerství zaměřeného na AI čipy, síťovou infrastrukturu a křemíkovou fotoniku v ekosystému NVLink Fusion.
- Datová centra tvoří zhruba 76 % tržeb Marvellu, firma současně zvýšila výhled na fiskální roky 2027 a 2028; k bilionové valuaci by ale akcie musely ze současné úrovně vyrůst ještě asi o 420 %.
Pokles akcií CME Group může předbíhat růst volatility a horší náladu na trhu
Akcie CME Group, největšího provozovatele derivátových burz na světě, spadly zhruba o 22 % z rekordních maxim u 330 USD, přestože firma nečelí zásadně negativním firemním zprávám. Trh to může číst jako předstihový signál, že institucionální investoři začínají počítat s utaženějšími finančními podmínkami, vyššími výnosy dluhopisů a slabší ochotou podstupovat riziko. Podobná divergence se objevila i před výprodeji v letech 2018/2019, 2020 a 2022. Pro Wall Street je to důležité hlavně proto, že CME bývá citlivá na změny v očekáváních kolem sazeb Fedu, likvidity a poptávky po zajištění.
- Akcie CME jsou přibližně 22 % pod maximy a asi 15 % pod 200denním exponenciálním klouzavým průměrem, zatímco S&P 500 a Nasdaq 100 se drží poblíž rekordů; právě tato neobvyklá divergence je hlavním varovným signálem.
- Historicky titul slábl před obdobími vyšší tržní nervozity, konkrétně na přelomu let 2018/2019, na začátku roku 2020 před pandemickým propadem a na začátku roku 2022 před prudkým přeceněním sazeb Fedu a výprodejem technologických akcií.
- Byznys CME stojí na objemech obchodů ve futures a opcích na sazby, indexy, měny a komodity; pokud investoři čekají pomalejší pokles sazeb, vyšší dluhopisové výnosy a slabší růst, může akcie reagovat dřív než širší trh, a to i navzdory solidním výsledkům za 1. čtvrtletí.
Inflace v eurozóně se vrátila nad 3 %, tlak na ECB sílí
Inflace v eurozóně znovu zrychlila a poprvé po více než dvou letech překonala hranici 3 %. To zvyšuje tlak na Evropskou centrální banku, aby přistoupila ke zvýšení úrokových sazeb. Pro trhy i domácnosti by to znamenalo dražší financování, ale zároveň tvrdší boj s cenovými tlaky.
- Inflace v eurozóně podle článku překročila 3 %, což je první návrat nad tuto úroveň po více než dvou letech.
- Vyšší inflace posiluje očekávání, že ECB zpřísní měnovou politiku a zvýší své klíčové úrokové sazby.
- Pravděpodobný dopad je negativní pro levné úvěrování a citlivé sektory ekonomiky, naopak pozitivní pro výnosy spořicích produktů a kurz eura.
Alphabet chystá emisi akcií až za 80 miliard dolarů, aby urychlil investice do AI
Alphabet chce získat až 80 miliard USD novým akciovým financováním a peníze nasměrovat do AI infrastruktury, datových center a cloudových kapacit. Trh zprávu přijal negativně, akcie v premarketu klesaly o 2,2 %, protože takto velká emise znamená ředění podílů stávajících akcionářů. Do transakce se má zapojit i Berkshire Hathaway, která už v Alphabetu drží pozici v hodnotě zhruba 16,6 miliardy USD. Jde o jednu z největších akciových operací na trhu a zároveň o signál, jak kapitálově náročný se byznys kolem umělé inteligence stává.
- Struktura financování: až 40 mld. USD přes postupný prodej akcií na trhu od 3. čtvrtletí, 30 mld. USD přes upisované emise kmenových a povinně konvertibilních prioritních akcií a dalších 10 mld. USD má přinést transakce s Berkshire Hathaway.
- Investiční tempo prudce roste: Alphabet už dříve uvedl, že kapitálové výdaje v roce 2027 budou výrazně nad letošním plánem 190 mld. USD; podle Bloomberg Intelligence se mohou v příštím roce přiblížit až 300 mld. USD.
- Pro investory je klíčové dvojí čtení: krátkodobě tlak na akcii kvůli ředění a vysokým výdajům, dlouhodobě sázka na růst v AI, cloudových službách a vlastních čipech TPU, které mají být alternativou k řešením od Nvidie.
HPE po silných výsledcích a vyšším výhledu prudce roste, AI poptávka táhne servery i marže
Hewlett Packard Enterprise výrazně překonal očekávání trhu za fiskální druhé čtvrtletí a zároveň zvýšil výhled na další roky, což poslalo akcie v pre-marketu zhruba o 28 % výš. Firma těží z mimořádně silné poptávky po serverech a síťové infrastruktuře spojené s boomem umělé inteligence. Investory zaujalo nejen tempo růstu tržeb a zisku, ale i signál, že nejde o jednorázový efekt. HPE tak potvrzuje, že patří mezi hlavní hardwarové vítěze současné AI vlny.
- Ve čtvrtletí končícím v dubnu vzrostly tržby meziročně o 40 % na 10,7 miliardy USD, výrazně nad odhadem trhu 9,74 miliardy USD. Samotné tržby ze serverů stouply o 33 % na 5,5 miliardy USD.
- Upravený zisk dosáhl 0,79 USD na akcii oproti tržnímu konsenzu 0,54 USD. Pro celý fiskální rok HPE nově čeká upravený zisk kolem 3,40 USD na akcii, zatímco Wall Street počítala s 2,43 USD.
- Společnost očekává v fiskálním roce 2026 růst tržeb o přibližně 31 % a v roce 2027 o dalších asi 10 %, což je výrazně nad předchozími očekáváními analytiků 19 % a 5,3 %. Klíčovým faktorem je silná poptávka po AI infrastruktuře a schopnost přenášet vyšší náklady na paměťové čipy do cen.
Invity a lidé ze SatoshiLabs sázejí na bitcoin jako ochranu úspor před dluhem a inflací
Zakladatelé Invity a investoři kolem SatoshiLabs tvrdí, že tradiční finanční systém naráží na limity kvůli rostoucímu zadlužení států, inflačním tlakům a riziku zásahů do kapitálu. Bitcoin podle nich představuje alternativu pro dlouhodobé uchování kupní síly, i když zůstává výrazně volatilní. Invity proto staví na jednoduchém a regulovaném přístupu k nákupu a spoření v bitcoinu pro širší veřejnost. Firma zároveň argumentuje, že v krizových situacích nabízí bitcoin vyšší mobilitu kapitálu než banky nebo fyzické zlato.
- Do Invity investovali Michal a Pavla Nýdrleovi spolu s Radkem Janečkem 60 milionů korun, stejnou částku vložili i Marek Palatinus, Pavol Rusnák a Štěpán Uherík. Platforma tak má celkem 120 milionů korun na rozvoj regulovaného přístupu k digitálním aktivům.
- Od založení přes Invity protekly více než 2 miliardy dolarů, tedy přes 41 miliard korun, a služba obsluhuje přes 30 tisíc uživatelů. Vedle nákupu, prodeje a pravidelného spoření v bitcoinu přidává i další investiční funkce.
- Hlavní investiční teze stojí na makru: americký státní dluh podle článku míří ke 40 bilionům dolarů a refinancování starého levného dluhu probíhá v prostředí výrazně vyšších sazeb. Rizikem jsou podle zakladatelů vyšší inflace, tlak na oslabení měn, růst daní či kapitálové kontroly; proti tomu ale stojí vysoká volatilita bitcoinu, který se nyní pohybuje zhruba mezi 70 až 80 tisíci dolary.
Ještě nemáte odběr?
Nenechte si utéct žádnou důležitou novinku. Přidejte se k nám a získejte pravidelný informační přehled čistých faktů přímo do své schránky.